この下降傾向は、主に需要の減少、原材料費の低下、そして十分な供給により、今後も続くと予想される。#再評価
第4四半期に入り、PE、PP、PS、PVC、PETの価格は、需要の減速、供給過剰、原材料費の低下、そして世界経済の全般的な不確実性を背景に、7月以降下落を続けている。ポリエチレンとポリプロピレンについては、大規模な新規生産能力の稼働開始も要因の一つであり、PET、そしておそらくポリスチレンについては、価格競争力のある輸入品が問題となっている。
以下は、Resin Technology, Inc. (RTi) の調達コンサルタントであり、PetroChemWire (PCW) のシニアアナリスト、The Plastics Exchange の CEO でもある Michael Greenberg 氏と、樹脂販売・配合会社 Spartan Polymers のポリオレフィン担当 EVP である Scott Newell 氏の意見です。
ポリエチレン供給業者が9月～10月に1ポンドあたり5～7セントの値上げを発表したにもかかわらず、ポリエチレン価格は8月に1ポンドあたり少なくとも4～6セント下落し、9月にはさらに下落すると予想されると、デビッド・バリー氏は述べた。PCWのポリエチレン、ポリスチレン、ポリスチレン担当アソシエイトディレクターのロビン・チェシャー氏、RTiのポリエチレン、ポリスチレン、ナイロン6市場担当バイスプレジデント、プラスチック取引所のグリーンバーグ氏も同様の見解を示している。これらの情報源は概して、10月と今月は価格がわずかに下落する可能性が高いと考えている。
RTiのチェシャー氏は、ポリエチレンの需要は年間を通して堅調に推移したが、9月末までにほとんどの市場セグメントで減少したと指摘した。PCWのバリー氏は、原材料費の低下、需要回復の兆しが見られないこと、シェルによる大規模な新規生産能力の稼働開始は価格を押し上げることはないだろうと指摘した。また、同氏は、ポリエチレンのスポット価格が9月時点で1ポンドあたり4セントから7セント下落したと指摘し、「輸出需要は依然として弱く、トレーダーは大量の在庫を抱えており、今後数ヶ月間の価格変動には不確実性がある。顧客が今後価格引き下げを期待しているため、価格はかろうじて持ちこたえている」と述べた。
情報筋によると、供給業者は生産量を削減したとのことだ。10月、グリーンバーグ氏はスポット市場について次のように述べている。「ほとんどの加工業者は依然として必要な時に樹脂を購入しており、経済状況やインフレの懸念から多くの下流産業の消費者需要が減速しているものの、価格が有利になるにつれて樹脂の購入量を増やし始めている加工業者もいる。アジアでは稼働率の低下と価格の上昇が相まって、一部の買い手が利益の減少を懸念している。生産者やその他の主要な樹脂供給業者は、アジアでの低金利が国内需要の改善に役立ったという前提で、引き続き低価格を嘲笑している。大型取引や低価格の予約金が減ったことが、国内需要の改善につながったという前提だ。」
ポリプロピレンの価格は8月に1ポンドあたり1セント下落したが、プロピレンモノマーの価格は1ポンドあたり2セント上昇し、サプライヤーのマージンは3セント下落した。PCWのバリー氏、スパルタンポリマーズのニューウェル氏、プラスチックエクスチェンジによると、9月のポリプロピレンの価格は合計で1ポンドあたり8セント下落し、モノマー契約の決済価格は1ポンドあたり5セント下落し、サプライヤーはマージンの低下によりさらに3セントの損失を被った。グリーンバーグ氏。さらに、これらの情報源は、今月は価格が変わっていないか、むしろ下落しているが、10月には価格が再び急落する可能性があると考えている。
バリー氏は、需要の低迷と供給過剰を理由に、10月には二桁の減少が見込まれると見ている。今月については、エクソンモービルが新しいポリプロピレン工場を稼働させ、ハートランドポリマーが新工場で生産を増強するため、さらなる減少の可能性があると見ている。ニューウェル氏は、世界的なスポット価格の低下により、プロピレンモノマー価格が1ポンドあたり5セントから8セント下落すると予想している。同氏は、収益性のさらなる低下を懸念している。同氏は、需要の減少に伴い、7月から8月にかけて1億7500万ポンドの余剰があるため、ポリプロピレン供給業者が生産を削減すると予想されると指摘した。9月の納入日数は、均衡市場での通常の30～31日と比較して40日に増加した。これらの情報源は、スポット市場価格と比較して1ポンドあたり10～20セントの割引を示している。
グリーンバーグ氏は、PPスポット市場は低迷しており、需要の低迷は10月に入っても続いていると述べ、その原因として世界経済の減速、短期的な経済の不確実性、樹脂の過剰生産、そして交渉における買い手の強硬姿勢を挙げた。「メーカーが需給バランスを取るために生産を減速させるだけでなく、株式の増資によって受注を獲得し続けるのであれば、今後さらに利益率が低下する可能性がある」とグリーンバーグ氏は指摘した。
ポリスチレン価格は8月に1ポンドあたり22セントから25セント下落した後、9月には1ポンドあたり11セント下落した。PCWのバリー氏とRTiのチェシャー氏は、10月と翌月もさらに下落すると予想している。チェシャー氏は、9月のポリスチレン価格の下落幅は原材料価格の1ポンドあたり14セントの下落幅よりも小さかったと指摘し、需要の減速と原材料費の低下が、大規模な生産混乱がない限り、さらなる下落を後押しすると述べている。
PCWのバリー氏も同様の見解を示している。同氏によると、ポリスチレンの価格は2月以降1ポンドあたり53セント上昇したが、第4四半期開始時には1ポンドあたり36セント下落したという。同氏は、さらなる値下げの余地があると見ており、供給業者はスチレンモノマーとポリスチレン樹脂の生産量をさらに削減する必要があるかもしれないと指摘している。
また、ポリスチレン樹脂の輸入量は従来、供給量の約5％を占めていたが、より魅力的な価格のアジアからのポリスチレン樹脂の輸入先が、運賃が大幅に下がったため、主にラテンアメリカなどのこの地域に移っていると指摘した。「これが北米のポリスチレン供給業者にとって問題となるかどうかは、今後の動向を見守る必要がある」と述べた。
RTiのPVCおよびエンジニアリング樹脂担当副社長であるマーク・カルマン氏とPCWのシニアエディターであるドナ・トッド氏によると、PVC価格は8月に1ポンドあたり5セント、9月にさらに5セント下落し、第3四半期の合計下落幅は1ポンドあたり15セントとなった。カルマン氏は、10月と今月も同様の下落が見られる可能性があると見ている。要因としては、5月以降の需要の継続的な減速、市場における供給過剰、輸出価格と国内価格の大きな差などが挙げられる。
PCWのトッド氏は、これほど短期間でこれほど劇的な価格下落はPVC市場では前例がなく、多くの市場参加者は、少なくとも1人の市場専門家が予測したように、2023年第1四半期にPVC価格が下落しないことを期待していたと指摘した。…10月初旬、彼女は「PVCパイプ加工業者は樹脂コストの低下を望んでいるが、暴走貨物列車のようにPVC価格が下落すると、樹脂価格がパイプ価格を押し下げるため、実際には損失を被る可能性がある。場合によっては、パイプ価格が引き下げられる。樹脂価格よりも速く下落した。サイディングや床材などの他の市場のリサイクル業者は、これらの市場では樹脂価格の上昇分を顧客に完全に転嫁できないため、逆の立場にある。彼らは、できるだけ早く価格が下落し、それによって事業が一定の収益性レベルに戻ることを喜んでいる。」と報告した。
PET価格は、原材料費の低下により、7月～8月に1ポンドあたり20セント下落した後、9月には1ポンドあたり2～3セント下落した。RTiのカルマン氏は、10月には価格がさらに1ポンドあたり2～3セント下落し、月間を通して横ばいか若干下落すると予想している。需要は依然としてかなり好調だが、国内市場は供給が十分であり、輸出は引き続き魅力的な価格で行われている、と同氏は述べた。
要因としては、国内および／または輸出需要の強さ、供給業者の在庫不足、生産混乱による原材料費の高騰などが挙げられる。