この下落傾向は、主に需要の減少、原材料費の低下、十分な供給により、今後も続くと予想されます。#再評価
第4四半期に入り、PE、PP、PS、PVC、PETの価格は7月以降下落を続けています。これは、需要の減速、供給過剰、原材料価格の低下、そして世界経済の全般的な不確実性によるものです。ポリエチレンとポリプロピレンについては、大規模な新規生産能力の稼働開始も要因の一つであり、PET、そしておそらくポリスチレンについては、価格競争力のある輸入品が問題となっています。
以下は、Resin Technology, Inc. (RTi) の調達コンサルタント、PetroChemWire (PCW) のシニアアナリスト、The Plastics Exchange の CEO である Michael Greenberg 氏と、樹脂販売および配合業者である Spartan Polymers のポリオレフィン担当副社長 Scott Newell 氏の意見です。
ポリエチレン供給業者が9月から10月にかけて1ポンドあたり5～7セントの値上げを発表したにもかかわらず、ポリエチレン価格は8月に1ポンドあたり少なくとも4～6セント下落し、9月にはさらに下落すると予想されているとデビッド・バリー氏は述べた。PCWのポリエチレン、ポリスチレン、ポリスチレン担当アソシエイトディレクター、ロビン・チェシャー氏、RTiのポリエチレン、ポリスチレン、ナイロン6市場担当バイスプレジデント、そしてPlastics Exchangeのグリーンバーグ氏。これらの情報筋は、10月と今月は価格がわずかに下落する可能性が高いと概ね見ている。
RTiのチェシャー氏は、ポリエチレンの需要は年間を通して堅調に推移したものの、9月末までにほとんどの市場セグメントで減少したと指摘した。PCWのバリー氏は、原材料費の低下、需要回復の兆候のなさ、そしてシェルの大規模新規生産能力の稼働開始は、価格上昇の要因にはならないと指摘した。また、9月時点でポリエチレンのスポット価格が1ポンドあたり4セント下落し、7セントになったことにも言及し、「輸出需要は依然として低迷しており、トレーダーは大量の在庫を抱えており、来月の価格動向には不透明感がある。顧客が今後の値下げを期待しているため、価格はかろうじて持ちこたえている」と述べた。
情報筋によると、サプライヤーの生産量減少も指摘されている。10月、グリーンバーグ氏はスポット市場について次のように述べている。「ほとんどの加工業者は依然として必要な量だけ樹脂を購入しており、価格が有利になるにつれて樹脂の購入量を増やし始めている加工業者もいる。しかし、多くの下流産業では、景気後退と経済状況の悪化により消費者需要が鈍化している。インフレ懸念。生産者やその他の主要樹脂サプライヤーは、弱気トレンドが反転し、操業台数が減少し、アジアで価格が上昇する中、低金利が国内需要の改善に寄与したと見なし、依然として低金利を嘲笑している。一部のバイヤーは利益の喪失を懸念している。大規模な取引と低い最低落札価格。」
ポリプロピレン価格は8月に1ポンドあたり1セント下落し、プロピレンモノマー価格は2セント上昇しましたが、サプライヤーの利益率は3セント低下しました。PCWのバリー氏、スパルタンポリマーズのニューウェル氏、そしてザ・プラスチック・エクスチェンジによると、9月のポリプロピレン価格は合計で1ポンドあたり8セント下落し、モノマー契約の決済価格は1ポンドあたり5セント下落しました。サプライヤーは利益率の低下によりさらに3セントの損失を被りました。ポンド。グリーンバーグ氏。さらに、これらの情報筋は、今月は価格が横ばい、あるいは下落しているにもかかわらず、10月には再び価格が急落する可能性があると見ています。
バリー氏は、需要の低迷と供給過剰を理由に、10月は2桁の減少となる可能性があると予測している。今月については、エクソンモービルがポリプロピレン新工場を稼働させ、ハートランドポリマーが新工場の生産を増強するため、さらなる減少が見込まれると見ている。ニューウェル氏は、世界的なスポット価格の下落により、プロピレンモノマー価格が1ポンドあたり5セントから8セント下落すると予想している。同氏は、収益性がさらに低下するリスクがあると指摘している。同氏は、需要の減少に伴い、7～8月に1億7500万ポンドの余剰在庫が発生するため、ポリプロピレン供給業者は減産すると予想されると指摘した。9月の納期は、均衡市場では通常30～31日であるのに対し、40日に増加した。これらの情報筋によると、スポット市場価格と比較して1ポンドあたり10～20セントの割引が見込まれるという。
グリーンバーグ氏は、需要の低迷が10月まで続いたためPPスポット市場が低迷していると述べ、その原因を世界経済の減速、短期的な経済不確実性、樹脂の過剰生産、そしてバイヤーによる交渉での圧力の強さに求めました。「メーカーが需給バランス調整のために生産を減速させるだけでなく、株式の変動を通じて受注をリードし続ければ、今後さらに利益率が低下する可能性があります。」
ポリスチレン価格は、8月に1ポンドあたり22セント下落して25セントとなった後、9月には1ポンドあたり11セント下落しました。PCWのバリー氏とRTiのチェシャー氏は、10月と単月でさらなる下落を予想しています。チェシャー氏は、9月のPS価格の下落幅は原材料価格の1ポンドあたり14セントの下落幅よりも小さいと指摘し、需要の継続的な減速と原材料コストの低下が、大規模な生産中断がない限り、さらなる下落を後押しすると指摘しました。
PCW社のバリー氏も同様の見解を示している。彼によると、ポリスチレン価格は2月以降1ポンドあたり53セント上昇したが、第4四半期初めまでに1ポンドあたり36セント下落したという。彼は、サプライヤーがスチレンモノマーとポリスチレン樹脂の生産をさらに削減する必要があるかもしれないと指摘し、さらなる値下げの余地があると考えている。
また、ポリスチレン樹脂の輸入は伝統的に供給量の約5%を占めてきたものの、運賃が大幅に低下したため、アジアからのより魅力的な価格のポリスチレン樹脂の輸入が、主にラテンアメリカを中心としたこの地域にシフトしていると指摘した。「これが北米のポリスチレン供給業者にとって問題となるかどうかはまだ分からない」と彼は述べた。
RTiのPVCおよびエンジニアリング樹脂担当副社長マーク・カルマン氏とPCWのシニアエディター、ドナ・トッド氏によると、PVC価格は8月に1ポンドあたり5セント、9月にさらに5セント下落し、第3四半期の合計下落率は1ポンドあたり15セントとなった。カルマン氏は、10月と今月も同様の価格下落が見込まれると見ている。その要因としては、5月以降続く需要の減速、市場における供給過剰、そして輸出価格と国内価格の大きなスプレッドなどが挙げられている。
PCWのトッド氏は、これほど短期間で価格が劇的に下落したのはPVC市場では前例がなく、多くの市場参加者は、少なくとも1人の市場専門家が予測したように、2023年第1四半期にはPVC価格が下落しないことを期待していると指摘した。 10月初旬、同氏は次のように報告している。「PVCパイプ加工業者は樹脂コストの低下を望んでいるが、暴走する貨物列車のようにPVC価格が下落すると、樹脂価格がパイプ価格を押し下げるため、実際には損失を被る可能性がある。パイプ価格は、樹脂価格よりも早く下落する場合もある。サイディングやフローリングなどの他の市場のリサイクル業者は、樹脂価格の上昇分を顧客に全額転嫁できないため、逆の立場にある。彼らは、価格ができるだけ早く下落し、事業がある程度の収益性を取り戻すことに安堵している。」
PET価格は、7～8月に1ポンドあたり20セント下落した後、9月には1ポンドあたり2セントから3セント下落しました。これはすべて原材料費の下落によるものです。RTiのカルマン氏は、10月には1ポンドあたり2～3セント下落し、月中は横ばいまたは若干下落すると予想しています。需要は依然として非常に高いものの、国内市場の供給は十分であり、輸出は引き続き魅力的な価格で行われていると、同氏は述べました。
要因としては、国内および/または輸出の需要が強いこと、サプライヤーの在庫が限られていること、生産中断による原材料コストの上昇などが挙げられます。